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2025年12月16日 17时20分54秒

　　对冲基金巨头桥水联合基金的一位高管于周一表示，随着科技巨头为覆盖不断攀升的成本而愈发依赖外部投资者融资，当前人工智能领域的投资热潮正进入一个 “暗藏风险” 的阶段。

　　这一警告凸显出市场正蔓延的不安情绪，已有多位投资者开始质疑人工智能领域巨额资本开支的可持续性。

　　尽管人工智能技术已深度渗透经济运行的方方面面，但批评人士开始担忧：若这场热潮无法转化为实实在在的利润，其引发的连锁冲击将会有多严重。

　　桥水联合首席投资官格雷格?詹森在一份报告中写道：“展望未来，我们极有可能很快就会陷入一场泡沫之中。”

　　由于相关成本已超出企业内部现金流的承载范围，科技公司正纷纷转向外部融资渠道，以支撑其人工智能领域的扩张野心。

　　瑞银集团上月发布的一份报告显示，截至今年 11 月，人工智能数据中心及相关项目的融资规模已飙升至 1250 亿美元，而 2024 年同期这一数字仅为 150 亿美元。

　　上周甲骨文发布的第三季度销售及利润预期疲软，成为点燃本轮人工智能投资领域焦虑情绪的导火索。

　　詹森指出，人工智能领域对算力的需求激增，需要大规模建设数据中心基础设施，而这一建设进程正面临多重制约因素。

　　他还补充道，与此同时，整个人工智能生态系统的估值已飙升至高位，美国经济对该技术的依赖程度也正日益加剧。